Durante as últimas semanas estamos publicando artigos sobre análise fundamentalista e alguns indicadores, como o NVT, a Taxa Total de Hash e o MVRV. Hoje falaremos um pouco mais sobre um indicador on-chain que pode enriquecer nossas análises juntamente com a análise técnica: o custo de mineração com as taxas de transação. Nesse artigo vamos entender como essa métrica funciona e sua importância para a análise do mercado de criptomoedas. Vamos lá?
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O que é?
O indicador de custo de mineração é um indicador exclusivo para criptomoedas que utilizam a Blockchain juntamente com um algoritmo de Prova de Trabalho para manter o funcionamento da rede. Nele temos a figura do minerador, que possui máquinas específicas para “minerar” a criptomoeda e consequentemente ganhar recompensar por todo seu esforço se seu bloco for escolhido para incorporar a rede. O maior exemplo de criptomoeda que utiliza a mineração é o Bitcoin.
Como funciona?
Para entender melhor como funciona esse indicador, vamos pensar no processo de mineração. O minerador normalmente precisa comprar uma máquina com um custo alto para poder ter chances de encontrar o bloco vencedor na Prova de Trabalho e ganhar as recompensas do bloco. Porém, quanto mais mineradores entram na rede, mais esse custo aumenta pois a competição faz com que seja mais difícil acertar o bloco e dessa maneira ao hash rate aumenta.
Consequentemente, se o preço do Bitcoin não se adequar ao total pago em taxas, muitos mineradores saem da rede pois não é mais vantajoso manter as máquinas operando e esperam um momento propício para voltarem. Isso também compromete a segurança da rede, pois impacta diretamente no hashrate. Com a segurança menor, o valor da rede também é impactado e isso é refletido diretamente no preço do Bitcoin.
Por isso, é tão importante analisar as taxas de transação e o custo de mineração relacionados com o preço da criptomoeda. Quando as taxas estão altas, o preço precisa subir para que ainda compense minerar (é um sinal bullish). Se as taxas estão baixas, isso indica menos atividade na rede e consequentemente o preço cai.
O equilíbrio é muito importante!
No gráfico abaixo podemos ver os períodos que o Bitcoin necessita subir de preço para compensar as taxas, como está acontecendo agora em Fevereiro. É um sinal bullish.
Conclusões
Como vimos nesse artigo, as análises on-chain são importantes para entender como está o ecossistema da Blockchain para determinada criptomoeda. Analisando as taxas de transações e custos de mineração, conseguimos entender com mais profundidade como essas informações podem estar correlacionadas com o preço do Bitcoin, por exemplo.
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Referências
Bitcoin Avg. Transaction Fee historical chart (BitInfoCharts) – https://bitinfocharts.com/comparison/bitcoin-transactionfees.html#3m
Receita dos mineiros em USD (Blockchain.com) – https://www.blockchain.com/charts/miners-revenue
Bitcoin Fundamental Analysis — 3 Indicators & 4 Ratios (Medium) – https://medium.com/bex500/bitcoin-fundamental-analysis-3-indicators-4-ratios-38adeb8987a3
Cryptoasset Fundamental Analysis — 7 Indicators & Ratios to Watch (TradeCraft Jake) – https://tradecraftjake.medium.com/cryptoasset-fundamental-analysis-7-indicators-ratios-to-watch-470c56076c2e
